IUL: ventajas y desventajas del seguro de vida universal indexado

Cómo funciona un IUL, en pocas palabras

Pagas una prima. La aseguradora descuenta el costo del seguro y otros cargos, y lo que queda forma el valor en efectivo. Cada periodo, ese valor recibe un interés calculado según cómo se movió el índice, con un límite máximo (cap), un porcentaje de participación y un piso, que suele ser 0 %.

Tú no eliges inversiones en la bolsa: el índice solo sirve para calcular el interés. Por eso, si el índice sube mucho, tú recibes hasta el cap; y si baja, el piso evita que ese periodo te acredite interés negativo.

Las ventajas del IUL

Bien diseñado y bien pagado, estas son sus ventajas:

• Piso de protección: cuando el índice cae, el interés acreditado no baja de 0 % (o del piso del contrato). AG 49-A de la NAIC usa un piso de 0 % en su cuenta de referencia.
• Puede acreditar más interés que la cuenta fija en los periodos en que el índice sube, hasta el cap; no está garantizado.
• Primas flexibles: puedes ajustar cuánto y cuándo pagas, siempre que la póliza tenga valor suficiente para cubrir sus cargos.
• Préstamos contra el valor en efectivo, como derecho del contrato; mientras la póliza no sea MEC y siga vigente, por lo general no pagan impuestos (sección 72(e)).
• Protección de por vida: el beneficio por muerte por lo general no es ingreso gravable para tu familia.
• Algunas pólizas incluyen beneficios en vida para enfermedades graves, crónicas o terminales; depende de la aseguradora y del estado.

Las desventajas del IUL

Estas son las que hay que entender antes de firmar:

• El cap y la participación no están garantizados: la aseguradora los puede cambiar dentro de los mínimos del contrato, como muestran las ilustraciones de IUL presentadas ante la NAIC. El Reglamento 582 de la NAIC prohíbe presentar estos elementos como garantizados.
• Los cargos no se detienen: aunque el índice dé 0 %, los cargos de la póliza y el costo del seguro se siguen descontando, así que el valor en efectivo puede bajar.
• El costo del seguro sube con la edad: la Oficina del Comisionado de Seguros de Wisconsin advirtió que, en la vida universal, ese costo aumenta con los años y que hubo pólizas que caducaron.
• Riesgo de caducar: si pagas solo lo mínimo o pides préstamos grandes, el valor puede no alcanzar y tendrías que pagar más para mantenerla.
• Es complejo: FINRA explica que los productos de seguro pueden ser complejos y tener cargos. Hay que leer la ilustración completa.
• Cargos por rescate: si la cancelas en los primeros años, puedes recibir mucho menos de lo que pagaste.

Una ilustración no es una promesa. Desde 2020, la Guía Actuarial 49-A de la NAIC limita la tasa que se puede ilustrar y obliga a mostrar una escala alterna más baja. Pide ver los dos escenarios.

Cómo leer la ilustración de un IUL sin que te confundan

Fíjate en estos puntos:

• Columna garantizada vs. no garantizada: la garantizada muestra qué pasa con la tasa mínima y los cargos máximos que permite el contrato. Ahí ves en qué año podría caducar si todo sale mal.
• Tasa ilustrada: compárala con la escala alterna que exige la AG 49-A.
• Préstamos ilustrados: si la ilustración muestra préstamos para el retiro, revisa qué pasa en el escenario bajo.
• Prima necesaria: pregunta cuánto tienes que pagar para que la póliza dure hasta los 100 años o más en el escenario conservador.

¿Para quién tiene sentido un IUL?

Suele tener sentido para quien necesita seguro de vida permanente, tiene ingresos estables, puede pagar más que el mínimo durante muchos años y quiere un valor en efectivo con piso de protección. También para quien ya aporta a su plan de retiro del trabajo y busca una fuente adicional de dinero en vida.

No suele convenir para quien solo necesita protección temporal al menor costo, para quien no puede pagar con constancia o para quien lo compraría en lugar de aprovechar el aporte de su empleador al 401(k).

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